每个人都在说，这个星期只是普通的利润回吐或者人们在大型科技股之间轮换，但看看信用方面。周二，查马特（Chamath）在推特上发布了一张债券图表，显示CoreWeave的债券收益率突然暴增，马斯克（Musk）回复了，然后到了周三，股价就掉了15%。疯狂的是，CoreWeave并没有错过任何一次付款，而且他们据说还有一百亿美元的订单积压在微软和Meta身上。问题不是需求，而是整个建设的融资方式。这些人实际上是借了50亿美元的债，使用GPU作为抵押品，打算租赁出去...当利率是0或者下降的时候，这个行为可以让钱变多，但是当热度上的通货膨胀打印出来后，债券市场开始担心重新融资成本。CDS跳升到5年内60%的违约概率。私人信贷支持硬件地主的市场开始动荡，基金经理开始卖掉整个供应链。因此，Nvidia、AMD和整体指数都受到了影响，而没有任何实际的坏业绩新闻。似乎是一个利率问题，装成科技问题。还有谁在关注私人信贷的这一侧，还是你认为超级大型的计算提供商如果收益率持续高涨，会不会被超级大型的计算提供商救助？