Fortinet和CrowdStrike在最近一个季度的营收均增长了26%。

Fortinet报告的自由现金流为9.66亿美元，营收为20.5亿美元。CrowdStrike的自由现金流为3.77亿美元，营收为14.7亿美元。Fortinet的股权激励占营收的3.9%，而CrowdStrike的这一比例高达25.6%。

截至上周五收盘，Fortinet的股价约为其远期收益的47倍，CrowdStrike则接近155倍。

自3月3日以来，Fortinet的股价已翻倍有余，因此47倍的估值并不算低。管理层的全年指引也表明，下半年的增长将慢于上半年。

未来几个季度将显示出，产品增长中有多少来自防火墙替换周期。如果在软件业务回升之前这一周期消退，那么166美元的股价将难以支撑。

你会在当前价位以47倍的市盈率买入Fortinet，还是先观望硬件增长能否持续？