• 我之前曾建议在350美元以上进行强烈卖出，并在300美元以上进行卖出。
  • 此前已警告其核心搜索业务因AI提供商的竞争而面临风险。
  • 这并未很快发生，因为大多数消费者对新技术的适应速度较慢。
  • 在最新的业绩报告中，我们看到搜索业务首次出现衰退；第三季度搜索收入与第二季度持平，而竞争对手的广告销售同比环比增长了两位数。这表明Google核心搜索业务本身存在弱点，而非整体市场情况。在选举季节，从第二季度到第三季度广告收入增长停滞不前是一个重大警示信号。
  • Google的AI模型仍持续过度匹配基准，在实际任务上表现不佳，导致市场份额下降。其 token 增长仅在一年内增长了4倍，而整体行业的估计增长为25-30倍。
  • Gemini 用户停滞在约10亿左右，但这部分数字被手机 OEM 预装 Gemini 并自动打开应用以满足参与度 KPI 从而获得付款所致。
  • 然而，Google 正在多元化其收入来源。其云业务因对 AI 计算的无止境需求而表现非常出色，这也是该股票的主要吸引力。
  • TPU 销售是另一个重大机会
  • Waymo 拥有很多潜力，但正在失去对手 Tesla 的市场份额，并面临成本挑战。
  • 在 SpaceX 和 Anthropic 的股权拥有相当的账面价值。
  • Google 可能缺乏在软件领域竞争所需的领导力或愿景，但它在计算市场作为纯粹玩家仍有潜力。随着股价在业绩后下跌，更接近其内在价值，我现在将其视为持有或偏低仓位。