TL;DR: 这是我的草稿，我正在尝试进行压力测试，不是最终答案。以下是我的目前的结果： |股票代码|权重|角色| |:-|:-|:-| |VOO|50%|核心| |AVUV|20%|小盘价值+盈利能力| |SPMO|10%|动量| |RSST|10%|美国股票+管理期货（回报堆叠）| |TECL|5%|3倍技术| |SOXL|5%|3倍半导体| 请指出错误，特别是对技术集中度和杠杆部分的关注。 https://preview.redd.it/2x2rmmhbkbwh1.png?width=1693&format=png&auto=webp&s=9904b420b075fc915bd8bc0fb77a86de7cf7fccc testfol.io 回测链接 # 理由 核心（50% VOO）。 它便宜、流动性好，在长期投资中可靠。IVV、VOO和SPY基本上是可互换的持有品。 价值+动量（AVUV+SPMO）。 对应的理论来自《价值和动量随处可见》（Asness, Moskowitz & Pedersen, 2013）。这两个收益在各个市场中都存在，并且它们是负相关的（股票中约为-0.6），所以组合起来比单独使用更有效。我选择了AVUV，特别是因为它有盈利能力筛选。《大小很重要，如果你控制你的垃圾》（Asness et al., 2018）建议，只有当低质量股票被过滤掉时，小盘股票才会表现出 premiums。 趋势跟随（RSST）。 每1美元将给出约1美元的美国大盘股票加上约1美元的管理期货。案例来自《趋势跟随投资的百年证据》（Hurst, Ooi & Pedersen, 2017）：趋势在1880年以来每个年代都呈阳性，并且在极端市场年份中表现良好。缺点是0.99%的费用率和长期下滑的可能性。 杠杆部分（5% TECL+5% SOXL）。 这将给出约30%的技术/半导体实际暴露度，仅占总资本的10%，而最坏的情况是损失10%，我已准备好应对。 我意识到波动性衰减（Cheng & Madhavan, 2009）。我正在考虑根据《杠杆的长期》（Gayed & Bilello, 2016）对下游指数而不是ETF价格应用200天移动平均线滤波器。 # 我想听取的意见 1. 技术集中度。 我查看了基金（SPMO约为50%技术，另外3倍部分），大约55-60个点的约130%实际暴露度中有55-60个点是IT。这种有意的赌注是否合理，还是我对多样化的看法是自欺欺人？ 2. SPMO vs.替代方案。 我考虑的选项包括： * FMTM: 低重叠度，但只有2025年才推出。 * GARP: 质量增长，但更依赖于半导体。 * VFLO: 免费现金流倾向，较少依赖于技术。 3. 有没有人组合或交换这些？ 4. 是否RSST值得其费用 相比于直接分配给管理期货基金，还是跳过趋势？ 5. 没有国际。 AVDE、AVEM、AVDV、IDMO将是明显的基于证据的添加。 是否100%美国是错误的？ # 变体 我还考虑了 更激进的： * 40% VOO * 15% AVUV * 15% SPMO * 10% GARP * 10% RSST * 5% TECL * 5% SOXL 更安全的（没有3倍基金）： * 60% VOO * 20% AVUV * 10% SPMO * 10% RSST 不是财务建议。我只是试图测试自己的思维。感谢提前！