TeraWulf（$WULF）正坐镇于人工智能（AI）电源领域的最具诱惑力的短卖布局中。截至9月30日的正式短卖兴趣已经达到1.194亿股（约占流通股的31%）。这已经相当火爆了。但是看看最近两周的交易：价格从约14.80美元跌到13.21美元，而短卖量则保持高位（大多数日子里占日交易量的40-55%）。当价格下跌时，短卖者如果仍然大量交易，那么他们并没有覆盖，反而是在增加短卖。这位分析师目前的估计是：150-165万股短卖。这占流通股的约39-43%。需要覆盖的日子已经达到4.5天，目前更高了。为什么短卖者是错的（以及为什么这可能会爆发）TeraWulf不是一个纯粹的比特币矿袋，他们在悄悄地大量签订了人工智能/高性能计算（AI/HPC）电源合同：肯塔基州的Muskie校园刚刚将合同电源增加了一倍长期的Anthropic租约（几百兆瓦，多年合同）湖边Mariner和其他地点的电源将逐渐增加这是一种优势电源的AI基础设施。市场一直在将资金投入这种电源。短卖者在押注公司无法执行扩张计划或会因稀释而走向绝境。也许他们是正确的……也许他们很快就会面临当下电源更新或财报公布时，面子都要被撕裂的局面。分析师仍然大多喜欢它（TD Cowen刚刚宣布买入并设定21美元目标，而股票价格却停留在低十几美元）。共识目标仍然远远高于当前价格。布局高涨的短卖兴趣价格已经被打压实体业务在当前最重要的领域（AI电源）下行动力即将到来的下一个电源更新或财报公布时，短卖者将面临覆盖潮的惨烈后果。这是典型的“短卖者太过自信，认为价格会继续下跌”的局面。一旦出现一个合适的催化剂，覆盖潮就可能迅速爆发。位置：非财务建议，但风险/回报率看起来很诱人。坚持者或纸老虎？你决定，傻子！