最近我卖掉了一些科技股票，转移到了现金上。这个市场让我感到不舒服。我的最大担忧是第四季度。首先是中期选举。如果共和党加强了自己的地位，我想市场可能会比人们预期的要大幅下跌。鉴于当前的估值，很少的不确定性就能触发大幅下跌。但是，真正的触发点可能是 Anthropic。大家都在卖出 AI 芯片和建造数据中心赚取巨额利润。但是，实际上 AI 公司是否能在所有成本之后盈利？如果 Anthropic 的财务报告最终显示出巨额现金流失和令人失望的利润率，投资者可能会突然开始质疑所有这些 AI 支出是否值得。那样的时候，情况可能会变得很糟糕。NVIDIA 受到影响，纳斯达克指数也会受影响，杠杆投资者开始抛售，而突然大家都开始疯狂抛售。 我不是说 AI 是一个泡沫，因为这项技术是无用的。互联网在 2000 年也不是无用的。我的意思是，我们已经对未来增长的潜力定价过高了。不会让我惊讶看到纳斯达克指数下跌 25-40% 如果情绪真的转变。不是我的基本预测，但是一种我很认真的场景。也许我完全错了，但我宁愿持有一些现金，而不是在每个人开始质疑 AI 故事的时候完全投资。 还有谁感觉到 dot-com 泡沫的感觉吗，还是我太悲观了？