我持有 35,000 股 UUUU 股票，平均价格为 $14.71。自 2025 年 12 月以来，我一直持有这一股份。截图显示，截至目前，未实现损失约为 $172,000。 我没有卖出股票的计划，因为我仍然认为这五年都是一个有吸引力的机会。我的看法是，UUUU 遭遇了一个完美风暴：大量资金承诺、矿山和矿石运输成本暴露以及在严重能源冲击期间进行的雄心勃勃的扩张战略。更高的融资成本使这一组合难以被市场消化。 能源燃料公司概述了 $400–450 亿美元的短期增长投资和 $1.7–1.8 亿美元的中期投资。投资者被要求承担成本和不确定性，直到扩建平台产生收益。虽然短期内会有波动，但我认为扩建是我的理论的核心部分。扩建本身具有潜在的利益，远远超过其当前价值。能源安全是一个双边问题，就像 MP 和 USAR 一样，UUUU 正在建立一个与政治需求相吻合的供应链。 我还看到一个围绕美国能源独立、人工智能能源和基础设施需求以及国家战略矿产供应链的激进风暴。 我还非常喜欢他们的资产。白梅萨提供了处理和稀土分离。完成的ASM收购增加了运营金属和合金能力。VAC，如果收购成功，将扩展链条到永久磁铁。与铀一起，这可能会让能源燃料在西部战略材料供应链的几个阶段上占据一个战略价值的位置。 另一个我考虑的角度是历史通常是有韵味的。看看以前的能源危机： * 1973 年石油冲击之后，铀价格从 1974 年开始上涨，到 1978 年初达到 $43/磅，根据 IAEA 的数据，这直接与石油价格上涨的改善核经济学有关。 * 从 2022 年到 2024 年 1 月，跨越俄罗斯驱动的能源危机，铀的月末指标从 $43.08/磅上涨到 $100.25/磅。多种因素都有所贡献，但这是一个显著的铀价格上涨的例子，期间能源安全的关注度重新上升。 当前的铀背景加强了我的信心。9 月份的指标是 $89.63/磅，高于年底的 $81.55/磅，而长期指标从 $86.50 上涨到 $96.50。收缩背景下，股价受到严重打击。进入价格 $9.80 也看起来很有吸引力。报告的 10 月 8 日 RSI 为近 28，最新的 9 月 15 日报告显示约 55.7 亿股短空—大约是浮动的一半。融资、收购和生产的交付可能会大大改变情绪并让它释放。注意：这是同一只股票，它在没有新闻的情况下上涨了 45%。下跌从来都不是好事，但在上世纪的铀牛市中，发生了五次 40% 的下跌。 我认为这并不是不同。披露：长期持有 UUUU