大家好，这是我在这里的第一篇帖子。请原谅我的排版问题。

Sable corp 是加利福尼亚州圣伊内斯区块的一家石油生产商。他们有两个在线平台，目前日产量为 4 万桶。他们围绕圣伊内斯管道系统争论了很长时间，但《国防生产法》允许他们通过管道重新启动石油运输。

最近，他们的股票遭受了严重打击。就在几个月前，这只股票的交易价格还是 13 美元，现在却跌到了 4 美元。这主要是因为他们对贷款进行了再融资，不得不采取以下措施：

  • 以每股 3.08 美元的价格发行股票，筹集 1.15 亿美元
  • 发行 3.45 亿美元、利率 6.5%、2031 年到期的可转换债券
  • 以 15% 的利率融资 6.75 亿美元

其次，他们公布了第二季度每股收益为负，导致股价进一步下跌。我觉得这只股票已经跌得够多了，目前看涨的理由超过了看跌的情绪。

看涨理由：
第三个平台即将上线：此前他们日产量为 4 万桶，现在可以接近 6 万桶。
此外，前两个平台生产的原油是酸油，炼油厂不愿接收。但第三个平台生产的原油是甜油，通过混合两种原油，炼油厂更愿意接收他们的原油。Sable corp 表示，加州炼油厂愿意接收更多加州外大陆架的原油，而这正是 Sable corp 生产的原油。

其次，由于他们获得了贷款，不得不对石油进行对冲。在 2026 年下半年，他们对每天 2.8 万桶的原油进行了对冲，价格区间为每桶 65 美元至 89.39 美元。但他们目前每天生产 4 万桶，很快将达到 6 万桶。（直到现在，我还以为他们能以每桶 100 美元以上的价格出售石油，但我发现加州原油首次购买价格仅为 77 美元。）随着产量的增加，我认为他们能够偿还债务。

我的主要观点是，SOC 的做空比例很高，大约 30%。如果他们能公布盈利的第三季度业绩，股价可能会大幅重新定价，甚至可能出现潜在的轧空行情。我在网上找不到太多人讨论这个，很想听听你们的想法，尤其是如果我忽略了一些东西，可能会亏钱的话。