论点：DXYZ今日披露资产净值为34.30美元（较当前价格上涨7%），其中大部分来自Anthropic和OpenAI。

情景1（基于当前实际调整）：Anthropic估值1万亿美元，OpenAI估值8500亿美元，SPCX当前价格下资产净值为35.31美元，其中46%为现金，18%为Anthropic，12%为OpenAI。

情景2：Anthropic估值1.5万亿美元，OpenAI估值1万亿美元——资产净值39.23美元，其中41%为现金，25%为Anthropic，12%为OpenAI。

情景3：Anthropic估值2.0万亿美元，OpenAI估值1.3万亿美元——资产净值43.86美元，其中37%为现金，29%为Anthropic，14%为OpenAI。

听着，我不想在WSB帖子里说得太详细。但事实是，这些企业预计在2028年将实现惊人营收，随后几年利润率接近70%。我知道，AI就是个泡沫。但Anthropic和OpenAI在现有状态下，已经是各自规模史上增长最快的公司。关于护城河（或缺乏护城河）的争论确实有理，但如果让我选择这些业务的持久性方向，我会站在看涨一方，原因在于网络效应以及未来几年构建竞争模型所需的资本。

但各位也该醒醒了。目前90%的白领员工都在担心Claude会抢走他们的工作。我认为，将投资者对Anthropic或OpenAI的投资热情与SpaceX的IPO相提并论，本身就是个错误。

两者在IPO后都会暴涨，泡沫论者将怒不可遏。