我忽视了代理人的声明大约十年。认为行政部门的报酬是政治问题,而不是投资问题。结果证明我是错误的,但不是大多数人在这里想的那样。
让我先解释一下这个论点的笨拙版本,因为它总是出现并值得被击败。
平均而言,去年的500强CEO薪酬约为2.28亿美元。这是AFL-CIO的数字,排除了Musk的1.58万亿美元特斯拉包,因为它打破了每个平均值。将2.28亿美元乘以500家公司,总计约为1100亿美元。指数的价值约为670万亿美元。
如果从明天开始,每个500强CEO都不收取工资,你将获得不到2基点的收益。您的费用比率比这更高。任何告诉你CEO薪酬吃掉了你的回报的人都是错误的算术,我说这话时我希望他们是正确的。
这是真正发生的事情。
科珀、古伦和劳跑了数字,跑了CEO超额薪酬的数字,超额薪酬是指支付的薪酬超过了公司规模和业绩所能承受的薪酬,然后跟踪这些股票之后发生了什么。公司在超额薪酬前十名的公司表现出异常收益为负7.84%到负11.45%。底部十名公司?基本上没有方向。便宜的不会帮助你。昂贵的会伤害你。
让我来解释一下这个数字。同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究发现,同一研究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