$AUR DD: 5,000 股票在 $6.04 — 对于 Chris Urmson 和赢得大多数市场的赌注

持仓：5,000 股票在 $6.04 平均价格，总共投资约 $30,200。

我的主要观点是：

奥罗拉已经超出了自主卡车的演示阶段。它的卡车正在在公共公路上运输真正的货物，没有人在驾驶，且我相信 Chris Urmson 是将技术优势转化为大规模商业的正确人选。他曾被谷歌邀请创办 Waymo，于 2017 年创办奥罗拉创新，尽管它遇到了困难，但现在是时候让它成功并快速发展了（或，到超市或 Costco 或其他大卡车去的任何地方）

为什么我是乐观的

奥罗拉在 2026 年 6 月报告了约 440,000 英里无人驾驶里程，100% 的准时率和零奥罗拉自主驾驶系统引起的碰撞。

该公司正在追求：

  • 年底 2026 年的约 200 辆商用无人驾驶卡车
  • Roush 达到每年 1,000 辆卡车的生产率
  • 2027 年开始客户拥有的 Driver as a Service fleets
  • Volvo 在 2027 年第一季度开始无人驾驶运营
  • 500 辆卡车的 Hirschbach 部署

关键转变是从奥罗拉拥有卡车到客户拥有卡车，向奥罗拉支付虚拟驾驶员的费用。如果这种模式能够扩大，奥罗拉将成为一个重复的每英里软件和硬件平台，而不是另一个低利润的卡车运输公司。

为什么我信任 Chris Urmson

Urmson 帮助领导卡耐基梅隆大学的自主车辆计划，帮助创建谷歌的自主驾驶项目，并担任 Waymo 的首席技术官。

他已经花了超过两 decade 解决这个确切的问题。他并没有在 SPAC 爆发时发现自主车辆。

在奥罗拉的投资者镇会上，他被问及近期的卖出。他回答说：

“相对于管理层对公司长期发展的看法，我认为这是一个错误。”

GIF：

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Chris Urmson：“我认为这是一个错误。”

他解释说，Uber 是一个运营公司，将资金重新分配到自己的战略上，而不是一个永久性的持有公司。Uber 卖出股票并不意味着奥罗拉的技术停止工作，客户需求消失了。

他还说：

“我们并不期望这是一个赢得大多数市场的市场，但我们确实期望一个赢得大多数的市场。”

这正是我观点的关键点。多个自主卡车公司可能会存活下来，但运营商将将货物集中在他们信任最多的系统上。安全验证、OEM 集成、维护、保险、路线基础设施和车队软件会产生严重的切换成本。

奥罗拉已经在商业上实现了无人驾驶，而许多竞争对手仍在讨论未来的发布。

FirstLight 可能是一个真正的护城河

奥罗拉拥有自己的专有 FirstLight FMCW lidar，专门设计用于高速公路自主驾驶。

FirstLight 可以：

  • 在约 1 公里范围内检测目标
  • 直接测量目标的速度使用多普勒移位
  • 拒绝来自阳光和其他激光系统的干扰
  • 给一个载重 80,000 磅的卡车更多的时间来识别危险并安全回应

这是因为一个高速公路上的卡车需要比低速的电动三轮车更长的感知范围。

奥罗拉还控制了传感器的设计、信号处理和光学架构。它不是购买每个竞争对手都有的相同的外购激光雷达。奥罗拉可以优化 FirstLight 和 Aurora Driver 一起，并在生产规模上降低成本。

为什么这可能会变得更大

奥罗拉正在建立与卡车运输生态系统的关系：

*沃尔沃
* PACCAR
* Roush
* AUMOVIO
* NVIDIA
* Hirschbach
* McLane
* Werner
* FedEx
* Schneider
* Uber Freight
* Ryder

奥罗拉不需要制造每辆卡车、融资每个车队或运营每个码头。合作伙伴可以处理卡车制造、维护和物流，而奥罗拉则供应自主驾驶系统。

如果奥罗拉最终为数十万辆客户所有的卡车提供服务，并在数十亿英里货物里获得重复的收入，今天的收入将看起来几乎不重要。

我正在关注

观点加强，如果奥罗拉：

  1. 到年底 2026 年达到约 200 辆商用无人驾驶卡车
  2. 将 Hirschbach MOU 转化为一个有约束力的协议
  3. 在 2027 年推出 Volvo 驱动的无人驾驶运营
  4. 签署更多的 Driver as a Service 客户
  5. 维持强大的安全和准时率表现
  6. 表现出改进的硬件成本和单元经济学

风险

奥罗拉仍然烧钱，收入有限，并可能稀释股东。从小规模的车队扩大到几百或几千辆可靠的卡车是困难的。严重的碰撞、监管障碍或制造延迟可能会摧毁观点。

该股票也不是基于当前收入的便宜货。这项投资只有在奥罗拉成为一个主要的自主货运平台时才有效。

我相信它会成功。

奥罗拉拥有真正的无人驾驶运营、专有技术、主要合作伙伴、强大的客户需求和我信任的创始人。

Urmson 在最近的零售投资者镇会上说，他认为这个市场不是赢得大多数，而是赢得大多数。他和我都认为奥罗拉有合法的机会赢得大多数。

持仓：5,000 股票在 $6.04。不是财务建议。

研究链接