我分析了2020年1月至2025年8月间披露的17,859项国会买卖事件，只在每项披露公开后才进行分析。

简要结论：国会的买卖行为并未超越S&P 500。

一年的典型国会买入回报为10.95%，而同期S&P 500的回报为19.73%。卖出行为表现出相似的结果，买入行为并未可靠地超越卖出行为。

与我之前的研究相比，国会的买入行为的表现略逊于公司内部人士的买入行为。同时，我发现一些证据表明，买入行为在同一只股票上比随机窗口更好地定时，但仍然落后于市场。

在完整的研究中，我测试了披露延迟、交易日期回报、委员会对齐的购买和两种随机窗口。完整的研究论文如下（无广告或付费墙）：
https://equibles.com/research/what-happens-after-congress-buys-or-sells-a-stock-evidence-from-17-859-disclosures