根据近期的高盛投资银行报告，活跃的对冲基金经理相对于S&P 500指数遭受了超过20年来最差的月度表现。这种历史性的低迷主要是由大型科技股的极度拥挤以及半导体估值急剧下降所驱动的。在此期间，持有多元化指数基金的零售投资者相对保守，而机构长短线基金则遭受严重打击，迅速解散了拥挤的主题AI赌注。市场的自然多元化使得被动S&P 500指数在此波动期间大大超越了活跃经理的收益，引发了关于当前宏观经济环境下主动管理与被动指数化的再次辩论。

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