我试图分离两个问题。

这是一家我想拥有的事业吗？
这是一种合适的价格吗？

对于事业，我看的是收入增长、自由现金流、利润率、债务、投资回报率以及管理层是否利用现金创造价值。然后我看 runway。市场还在扩张吗？公司是否正在获得市场份额？公司是否具有价格优势、切换成本或某种优势，这种优势会随着规模的扩大而增强？

估值同样重要。P/E 单独并不告诉我们太多。 我比较的是盈利增长、FCF 增长、PEG、历史估值和价格中已经嵌入的期望。 一个伟大的公司仍然可能是一个坏投资，如果你在购买五年的完美执行中付出了所有成本。

然后我使用技术来确定买入时机，而不是决定公司是否好。

我想知道该股票相对于其 50 日和 200 日移动平均值的位置、主要支撑、之前的高点、交易量、RSI 和更广泛的趋势。 我更愿意在健康的整合后买入股价的增强，而不是在垂直延伸的股价上追赶。

最后，我在购买前写下什么会证明我错了。

基本框架相当简单。

事业质量→生长跑道→现金流→资产负债表→估值→技术设置→风险。

基本面告诉我 什么要拥有。
技术帮助我决定 何时拥有。
风险管理决定我是否能够在任何一个方面生存。