每个人都非常关注Nvidia的估值或超级数据中心提供商的估值或前沿模型开发商的估值。或者说，未在资产负债表上登记的债务。但这些都是分散注意力的东西。我开始认为更有用的方法是将整个“人工智能机器”视为一个整体来估值。

理所当然，人工智能的收入应该占公司总开支的百分比。然后各个部分的估值应该总和达到该值。如果人工智能收入在$200亿左右 plateau（例如），那么就开始难以为整个“机器”的价值$30万亿（150倍峰值销售额）辩护了。

问题是——人工智能收入的天花板在哪里？