对AppLovin $APP q2财报的思考 我不认为这是一个颠覆性的季度。数据略微偏低，但收入仍增长53%，EBITDA利润率为84%。管理层表示，Q2期间广告模式没有像往常那样改善，但季度结束后推出了更大的更新，增长便恢复。问题是，壁垒仍然不完美。别骂我这样说，但这是事实。$APP依赖于苹果和谷歌的生态系统，广告商只有在平台持续提供好的结果时才会留下。然而，没有迹象表明客户正在离开。目前的数字是坚实的。以Seeking Alpha的估计为准，$349的价格相当于2027年的估计收益的16.5倍。对于增长速度如此快且利润率如此高的业务来说，这是一个非常便宜的价格。Q3非常重要，因为管理层表示，放缓是暂时的，但除非这种说法是错误的，我认为抛售已经过度了。