我知道每个人都在讨论循环融资，但我知道人们已经疲于听到负面消息了，但这确实是一个非常好的信号。谷歌在IPO日投入了95亿美元，这意味着他们已经亏损了超过20亿美元的投资。谷歌有如此大的资本支出，很可能无法在另外三年内继续保持这种规模的支出，然而股市基于当前的PE比率以及调整了股票回购的历史平均值，仍然将所有的AI公司和计算公司定价为它们有无限的资金来继续这种大规模的支出或“游泳哲学”。这只是时间问题，所有这些公司都会意识到他们无法以如此少的实际回报来证明这种支出，这将是一个问题。