苹果今天宣布与Broadcom签署30亿美元的定制芯片供应协议，要求超过15亿美元的美国制芯片，扩大苹果使用定制硅和无线组件的使用。Broadcom因新闻而几乎上涨5%。 与此同时，苹果在欧盟应用商店规则上输了官司。判决意味着苹果将继续被欧盟数字市场法下的“门卫”分类，这使其受到了严格的平台规则的约束，并面临最高可达全球收入10%的罚款，如果不符合。同一天发生了两件事。 可能市场在这两件事情上权衡了利弊，导致股价几乎没有波动。 Broadcom协议是一个真正的多年承诺，15亿芯片是一个巨大的数量，做这个是在当前趋势下美国科技巨头本地化芯片供应链的部分原因，部分原因是出于可靠性，部分原因是出于地缘政治。它还加深了苹果与Broadcom在无线组件上的关系，所以这看起来像是扩大了现有的伙伴关系，而不是一个新伙伴关系，这种情况通常有更低的执行风险。欧盟的判决是一个不同的故事，它不是一次性事件，而是确认了持续的监管关系。被正式标记为“门卫”意味着苹果继续在欧洲运营应用商店的真实约束，并且罚款的暴露是未来分析师对苹果欧洲收入和法律成本的看法的持续风险。 这两个故事都汇总到了苹果7月30日的财报日期，这是市场将这些相互权衡的下一个点，附有真正的数字。如果苹果的硬件/供应链执行看起来强劲，欧盟成本保持在符合性而不是实际罚款的范围内，这将成为一个净中性至正面拉长。 定制芯片供应协议和监管损失之间的重大承诺哪一个更重要，还是欧盟门卫地位是更长期关注的重点，鉴于苹果的大部分收入来自美国以外的地区。