我试图理解欧洲主要半导体公司在俄乌战争和随后的全球贸易加压下，企业利润和宏观经济现实之间的断裂。

根据ASML的最新财务报告，公司在2025年全年实现了 €9.6亿的净利润和 €32.7亿的总净销售额。

初步看起来，似乎他们完全不受全球紧张局势的影响。

然而，深入分析，许多业绩似乎与两个滞后因素有关：多年积压订单：大部分2025年的利润来自于几年前就下单的设备订单，这些订单是在出口制裁加剧之前就已经下单的。

中国前置装货：在贸易规则紧缩之前，中国公司大量储存深紫外（DUV）机器，这暂时增加了ASML的短期收入。

另一方面，NXP半导体公司的财务表现则有所不同，其2025财年收入下滑至 $12.27亿，净利润下降至 $2.02亿。由于NXP对汽车和工业芯片高度依赖，他们直接受到欧洲经济放缓的影响。

我对这个问题的提问是：地缘政治事件最终是否有助于或伤害了这些公司的长期发展？

是否会在2027/2028年看到ASML的“头痛效应”？中国的狂热装货完全消失后，国内的晶圆厂建设（如TSMC亚利桑那或英特尔）无法吸收剩余设备供应时？

我非常希望听到您的关于两只股票长期定位的看法。