今天的事件是JPM套利头寸的滚动，这是投资者密切关注的期权事件之一。

对于不熟悉的人来说，JPM套利策略使用套利头寸来套利股票暴露。它购买下跌保护的看跌期权，并出售不在钱位的看涨期权以抵消部分成本。

季度末，旧套利头寸过期，基金根据当前S&P 500水平建立一个新头寸。

即将过期的Q2结构是6,865美元的看涨期权和长看跌期权，价格在6,180美元。短看跌期权价格在5,210美元。这已经远远低于当前价格，因此市场影响应该有限。

重点是新Q3结构。当前估计，新的看跌期权价格区间在7,050美元至7,100美元之间，call限制可能在7,750美元至7,900美元之间。这些只是预测，直到滚动完成，价格才会得到确认。

历史上，它有一个趋于乐观的趋势，因为执行是在交易最后两个小时的最后阶段。

这会带来高流动性和经纪商套利头寸的需求，在过渡期间可以支持市场走向收盘。

过去的四个季度末，收盘前两个小时的表现都是正面的，涨幅在0.5%至1.4%之间。只有一个季度末的表现是负面的，跌幅0.6%