这周整个记忆复合体都遭到了破坏，KOSPI 下跌约10%，周二触发熔断，三星和SK Hynix均下跌约12%，纳斯达克指数下跌2.21%。所有这些都是一种赌注：是否人工智能硬件支出正在达到峰值。微星，今年到目前为止上涨了大约325%，在6月24日收盘后作为对这个问题的最清晰的读数报告了。

这是中国的角度，这部分我认为人们理解得不正确。诱人的看法是“如果记忆冷却，中国的推理芯片就会赢”，购买Cambricon和华为Ascend作为对冲。这种看法不成立。这些加速器本身依赖于HBM，高带宽内存正是韩国抛售的瓶颈。因此，中国的AI计算链是与同样的记忆周期耦合的，而不是被隔绝的。弱微星的读数并不意味着对中国芯片的转变，而是对它们的警告。

这就是为什么我不再试图用单个名称来玩这个。A股的AI计算和电池名称，CATL，Cambricon，中际光电，基本上没有美国ADR，巨大的中国ETF（KWEB尤其如此）几乎都是互联网平台，没有半导体。唯一找到的包装实际上持有A股半导体和硬件侧边的 wrapper是CNQQ。尽管仍然是一个小的年轻基金，所以我在观察中，而不是在尺寸中。

好奇人们会怎么想：软微星的指南对中国的AI计算名称来说是鼓励还是消极的？