微星刚刚报告了 345% 的同比收入增长，这个数字确实令人震惊。

我理解到内存市场是非常周期性的，微星一直被认为是周期性极高的公司。但是，即使考虑到周期性，这个收入增长的水平也是难以忽视的。

对我来说更大的问题是，AI需求是否正在为内存市场创造一个更持久的周期，尤其是HBM和数据中心需求成为故事中一个更重要的部分。

这是否只是另一个高峰周期的设置，利润和收入最终会回落，还是微星进入了过去周期的更结构性的好时期？

我很好奇人们是如何看待MU的。是被高估的周期性公司，还是被低估的AI受益者？