市场的驱动力不是由内在价值驱动的。 在现代流动性下，今天的动态是由相对未来价值驱动的。

相对未来价值是对未来全球经济中公司的测量。 每个人都给半导体行业赋予了疯狂的估值，是因为我们对未来十年经济的了解可以确定它们将是至关重要的。

随着所有这些计算和存储设备的上线，经济价值的新驱动力来自不可预测的行业，流动性将转移到这些行业。 你可以认为这只是一个增长现象，但这不是那么简单。 这是公司在将来的经济价值中所占的份额的增长预测。

今天的估值是由于对即将到来的行业的缺乏了解而存在的。 退出流动性将加速，随着我们确定下一个行业的身份，我认为像MSFT和AAPL这样的 stalwarts 有很大的机会捕捉到这一加速。 这些公司具有令人惊叹的内在价值，因为它们本身就是如此。 我很高兴看到AAPL的上涨，认为这是理性的一个迹象。

但现在，流动性仍然储存在半导体行业中，而且只会变得更加疯狂。