“三千万亿美元”的SpaceX幻想忽视了多方面的围攻-墙外贴吧

**核心缺陷：TAM否认**

SpaceX实现**$1万亿美元收入**的基本假设是Starlink成为全球垄断者。这一命题已经死了。全球只有~5000万户家庭有足够的可支配收入购买每月100美元以上的宽带，绝大多数已经有了光纤或5G。Starlink是一个农村桥梁，而不是一个全球电信替代品。

**第1点：特斯拉的策略正在崩溃**

埃隆的另一个业务正在流失信誉。特斯拉不再是电动汽车的无可争议之王；BYD、吉利和尼奥已经匹敌了电池技术并严重降低了价格以至于利润已经崩溃。

现在看看国外。在欧洲，特斯拉的直销模式是一个负担。几乎没有服务中心，车主面临数周的维修延迟。销售额在大陆下滑了37%，买家选择了中国和当地品牌的支持基础设施。

拉丁美洲的情况更糟糕。BYD和吉利正在涌入数十个经销商。

**第2点：xAI是一个钱坑有过期日期**

穆斯克在xAI上花费了数十亿美元，但中国AI实验室（DeepSeek、阿里巴巴、芝普）已经证明他们可以在极少成本上匹敌西方模型。等到xAI盈利时，开源中国模型已经将整个行业商品化了。

**第3点：Starlink的护城河正在崩溃**

- 俄罗斯将于明年推出自己的Starlink竞争者用于军事用途（路透社）。

- 中国至少有五个航天公司正在测试可重复使用的火箭，并在国家补贴下部署自己的Starlink克隆（国光）。他们不需要超越SpaceX的技术，只需要“足够好”并在全球价格上下降。

**结论**

$1万亿美元收入的预测假设中国、俄罗斯和欧盟将放弃空间主权。他们不会。2-3年内，Starlink将在三个战线上陷入价格战，而火箭运载器Starship将继续在每次试飞中损失数百万美元。

投资回报率是虚无缥缈的。沉没的基础设施成本、国家支持的竞争以及预期的可接入市场的百分之几。这是一个补贴的爱好，而不是一个万亿美元的业务。

“三千万亿美元”的SpaceX幻想忽视了多方面的围攻