总结：BYD正在做很多正确的事情，它是一个潜伏的股票，应该得到充分考虑。统计一下今天看到的BYD汽车数量。

BYD：长期投资观点

引言

我花了很多时间思考BYD。

当我看待汽车行业时，我很难找到真正的新公司，它们打破了建立的市场。汽车行业是进入最困难的行业之一。制造一辆好车很难。制造数百万辆更难。建立经销商、供应链和客户信任的跨国公司是另一层次。

大多数公司在靠近成功之前就失败了。

然而，BYD似乎打破了这一障碍。问题是我们是否正在目睹下一个十年中最大的汽车成功故事的早期阶段，还是障碍太大了。

本报告考察了两种情况。

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支持论点

BYD已经跨过了障碍

人们讨论BYD时，通常会认为它仍然试图建立自己。这一想法已经过时。BYD不再试图成为一个严肃的汽车制造商。它已经是了。

许多EV公司有好的演示和有魅力的创始人。然而，他们没有数百万名真正的客户。BYD有。这种区别是巨大的。

产品不再是问题

拿海豹来说。我的第一印象不是它是一辆好中国车。它只是是一辆好车。内部装饰看起来豪华。设计是吸引人的。价值观念是强大的。

如果有人坐在上面而不知道标志，很多人会以为它更贵。消费者购买产品，而不是叙述。BYD正在生产人们真正喜欢的产品。

海豹：普利斯/Ford Focus时刻

把它称为“好车”低估了它。普利斯改变了人们对混合动力的看法。福特福克斯证明了美国轿车可以与吉普车竞争。

海豹可能是BYD的版本。它让人们停止说“令人惊讶地好的一辆中国品牌车”而只是说“那是一辆好车”。当这种转变发生时，会发生加速。这个门槛我相信海豹会把他们带过它。

两阶段策略：安静到响亮

BYD执行了一个清晰的剧本：

· 阶段1：安静渗透。中国知道这是一个政治地雷区。为了避免反弹，BYD没有购买闪亮的西方广告或挑战马斯克。相反，他们在巴西、匈牙利和泰国建立工厂。他们与当地经销商合作，雇用当地员工，并保持中性品牌。他们避免挑衅。
· 阶段2：响亮的主流推广。现在戴口罩了。BYD正在转向高-profile全球品牌。一个例子是，他们取代了沃尔沃成为欧洲足球锦标赛的主要赞助商。他们正在推广到西方主流意识。

“出中国”的增长战场

虽然国内市场面临着残酷的价格战，BYD的海外出口却飙升。国际市场现在占了他们业务的巨大部分，证明了全球消费者正在忽视政治噪音并根据价值购买。

第一次新车购买机会

不是每个人都能负担得起特斯拉或宝马。然而，很多人可以负担得起一个竞争性的月度付款。BYD了解这一点。有一个巨大的市场，人们在购买他们的第一辆新车时。BYD如果提供了一个积极的所有权经验，就会获得一些宝贵的信任。人们记得他们的第一辆新车。很多人会忠诚。

公共认知正在移动

人们首先在网上看到汽车。然后他们看到一辆汽车。然后他们的邻居买了一辆。然后他们坐在上面。然后他们意识到它真的很好。最后，品牌变得正常。这个过程正在进行中。很多批评者仍然争辩着一个可能不再存在的BYD的版本。与此同时，真正的客户继续购买。

现代汽车是计算机上的车。数据收集和连接将成为更大的政治问题。无论担忧是否合理，重要的是人们是否相信它们。如果西方监管机构成功地将中国电动汽车描绘成数据收集风险，增长可能会在一夜之间被扼杀。

信任还没有被赢得

仍然存在一些未回答的问题。十年后汽车的可靠性如何？二手价值有多强？电池如何老化？这些需要时间。没有营销可以加速这一点。

竞争依然激烈

BYD正在与特斯拉、丰田、现代、沃尔沃、宝马、梅赛德斯和福特竞争。这些公司不会让步。每次进步都会被抗议。

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真正的问题

问题不是：“BYD能制造好车吗？”我认为他们已经回答了。

真正的问题是：“BYD能成为一个信任的全球品牌吗？”这就是整个投资案例。不是工程。不是电池。信任。

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我的立场和退出策略

我认为他们有一个真正的机会。

人们越来越不信任传统机构。相反，他们信任评论、YouTube和自己的经验。如果产品更好，月度付款有效，所有权积极，很多人不会在意它来自哪里。

我认为BYD理解这一点。战斗已经不再是技术性的。它是认知的。

我的退出触发器

信念没有退出策略就只是希望。

· 如果命题成立：BYD成为全球前五大汽车制造商，政治风险没有出现。我卖掉50%的股份来锁定利润。剩余的50%继续前进——护城河是真实的。
· 如果政治杀死了它：我卖掉所有股份，如果我看到一个清晰的华为样式轨迹——公共政治战争针对BYD，实体清单，或协调的西方对中国电动汽车的禁令。也，如果创始人被“马克·马”了——消失或被迫道歉，我就出局。这是侵占风险。

没有thesis可以在独裁者发推文时生存。我不够勇敢来持久。

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结论

到2030年，人们可能会回头并意识到他们正在目睹一个公司，它根本改变了全球汽车景观的早期阶段，而大多数观察家仍在争论它是否属于对话。

我认为BYD有一个真正的机会。海豹是他们的突破车。他们聪明地安静地进行了基础工作，现在他们正在利用如欧洲足球锦标赛这样的舞台来进入聚光灯。产品很好，消费者比以往任何时候都更开放。

但是，风险是真实的——并不是所有的金融风险。地缘政治可能通过公司的无故行为来关闭。所以我有明确的退出策略。

如果BYD获胜，我想在那里。目前我正在寻找新的项目和业务来咨询。如果有人从BYD正在阅读这篇文章，请务必联系我，因为我很想成为他们的下一个阶段的旅程的一部分。

真诚地

T C