很多人可能不知道Intuit这个名字，但是他们可能会熟悉Intuit的产品，如Quickbooks和Mailchimp。

Intuit是一家软件即服务（SaaS）的巨头，其产品还包括Turbotax和CreditKarma。该公司的年度复合收益（Annual Recurring Revenue, ARR）达到20亿美元，毛利润率达到80%，净利润率达到20%。

即使在这种规模下，Intuit上个季度的营收增长了17%，进一步巩固了其作为一家顶级SaaS公司的位置。然而，其股价却下跌了50%，比5年前的价格便宜（尽管该公司的业务在这5年内已经增长了几倍）。

这种下跌的原因是显而易见的。人们担心，AI会使公司更便宜地将代码发送，使其更便宜，使其成本更低，使其利润更低。此外，中小企业正在自建软件。

然而，这种担忧已经被两方面的证据所证明是错误的。

首先，所有报告的SaaS公司都表现出强劲的营收增长、利润率和前景，包括Atlassian等公司。尽管ServiceNow和Hubspot等公司的股价下跌，但所有指标都很好，表明市场仍然强劲。

其次，更重要的是，另一个方向的信号。Anthropic和OpenAI两家公司都成立了以亿万美元资金为基础的子公司，以向大企业推销他们的服务，当这些系统在大企业中实施时，它们实际上会与Quickbooks产品和Salesforce产品进行集成，使这两家公司成为AI时代的受益者，因为它们掌握了大量数据。

我们很可能会在盈利报告前看到股价上涨15-20%。然而，CRM和Adobe在接下来的30天内将报告财务数据，因此很快就会变得明确：SaaS公司的市场正在重新定价。