所有人好：

我观看了Lucid LCID的投资者日简报，3.5小时，下面是我的总结。

但我很好奇的是，什么是对Lucid的 bull case? 在观看简报后，我对该公司的可行性有了很大的疑问。 leadership 坦白无疑地说，他们不会谈论他们如何在 2027 年中期之后筹集资金，因为他们知道他们需要什么，并且有一个计划去实现它。这是我看这个简报最期待的一个问题，也是最令我满意的。

唯一的希望可能是沙特人资金它或把它拿走了吗？

我拥有约 5,000 股股份，大致成本每股票 10.10 美元。这是作为一种临时投资，希望投资者日简报会给我的这股股更多信心。实际上相反，它让我对公司的前景怀疑。

E: 17 日：我有大约 7,000 股股份，其中 2,000 股以每股 11 美元的价格购买，另外 5,000 股以每股 10 美元的价格购买。今天我出售了 5,000 股股份，正在决定是否 Selling 这些股票。

请阅下列我的个人笔记，这些笔记是我手动打字的，是投资者日简报，这个简报已在 YouTube 上发布，如果你想观看，可以。

3h 34m

  • 凌达将进入利润状态，实现此目标的目的是本世纪末。
  • 在亚利桑那州和沙特阿拉伯增长生产力。
  • 将在美国销售前三个顶级豪华电动轿车。
  • 重力正在很好地进行，位于 Tesla X 之后的第二个豪华 SUV。
  • 获得了很多奖项。
  • 将继续销售Air和Gravity，并且希望进入中型市场，并扩展服务，并且开始自动驾驶。
  • 中型将帮助重力降低成本约一成，计划到了 2028 年。
  • 当前已经降低了生产成本 25%，增加了 98%，保证了 85% 的成本减少。
  • 车载音箱和定期维修的产品在Air和Gravity上使用。
  • 为了减少资本支出，计划与同行合作，以实现自动驾驶。
  • 使用直销在美国、加拿大和沙特阿拉伯销售车辆。在欧洲使用销售合作伙伴，以增加速度，并降低成本。
  • 从能源方面、通连接、以及驾驶辅助方面的收益预计将会在2030年增加到1十亿美金（54%）、服务（26%）、其他（其他）。
  • 我并不清楚我看到了什么关于这一类别的利润驱动的。
  • 我们知道目前在Air中ADAS的收用率是40%，在Gravity上是65%。
  • 中型将在 3 个变种上销售，每个变种都具有独特的设计，并且具有很好的工作效率以及出色的舒适空间。
  • 关于人工智能，他们认为人工智能是有干扰性。
  • 进行了一个人工智能演示，他们在所有车辆上都会用到类似的演示。
  • 讨论了技术方面，他们认为是在所有类别中效率最高，而且具有各种优势的电动动力。
  • 我认为这一设计非常好，并且是公司生存的唯一希望，也是因为这一技术，如果最坏的情况是其他公司会用它。但是我并不觉得这一技术是值得现在的股价所期望的。
  • 新的Atlas驱动单元比以前更加小、更加便宜、更加轻薄，并且效率更低。
  • 在 midsize车型的整体平台上都高度关注成本、重量等效率。
  • 我们在5个主要方面举例，例如：电池、车架、电缆、驱动单元以及软件。
  • 得到以上多项效率最终都降低到了车辆 BOM 的成本低于主流华盛顿的竞争对手。
  • 他们希望许可他们的硬件和软件来实现自动驾驶，并出售一些车辆来被其他公司完成自动驾驶。
  • 现在已经以L4能力完全交付给了fleet 供应商们已经有了硬件设备附着在车顶上。
  • 他们说，利达的效率和快速充电对于fleet供应商的汽车都很有价值。
  • 计划在L4自动驾驶上花费5亿美金，因为现在合作成本更低。许多其他公司花费了数十亿美金。
  • 计划2030年月底出售70-200名驾驶者以实现L3和L4目标。
  • 我并不觉得他们能能卖到40-65%收用率。
  • Uber总裁 / COO，Andrew Macdonald参加了简报。
  • 相信共享，电动化，自动驾驶将成为将来汽车的主要驱动力。认为他的孩子们可能永远没有驾照开车。
  • 他们相信所有汽车零部件厂商为了能生存下去将需要实现自动驾驶。
  • 他们对其他车辆零部件制造厂商都有合作意愿。Uber与利达密切合作，以发展出来未来自动驾驶的汽车，利达则提供给了利达公司的出色的汽车和汽车平台，并且这些汽车和汽车平台为出租汽车所适应。
  • 还需要时间过去才能降低成本并且扩大规模。
  • 计划专门为出租服务而生产的两座车。
  • CFO概况财务：
  • 到目前为止一直花费大量资金，希望公司能够为这些投资获得回报。
  • 中期将寻找逐步增强盈利，之后希望能够在此世纪的末期能够做出理想的增长。
  • 本年预估花费 12-14 亿美元。整体全球有35个新位置。
  • 目标在2028年年底达到100,000辆出货量，在中型产品领域增长更为清晰。目前，亚利桑那州有25,000辆。
  • 计划在下几个年里，将成本降低一半。
  • 大多数大的资本支出都预计能够在2026年完成，之后即将成为一家公司的收入比重下降很多。
  • 预计到世纪末之前开始享有大量的盈利自由流动，主要来源于中型产品，少于的来自小出租车，以及其他改进措施。计划尽早实现正的折旧率，也是在中期实现正的毛利润。
  • 目睹了多大的风险，对于资金的可用性和盈利。
  • Q和A部分开始了：
  • 计划将产品首先生产在沙特，之后再生产在美国。
    • 对前期产品有一个北美地区的生产计划，也有一个关于沙地阿拉伯政府的合同。
  • 本世纪末达成正的毛利润，达到100,000辆出货量。
    • 目标也是达成正的毛利率。
  • 费用还在降低。
    • 中型产品将帮助降低成本。
  • 做出高昂的预测，以及成本的假设。
    • 199成本是L4的“眼睛和手的离开”的价格，之后将会更加昂贵的功能价格。
  • 出租业务：目前还处于研发中。

  • 为什么会有三个中型出租车车型？

    • 在视觉美观上，让更多选项选择，以便更快和更有效。
      也就是说，在竞争对手中，在销售中，客户都需要更加多样的车型，选项而不是只有所有客户使用的同一个适用于的车型。

  • 我们谈论了电池成本以及充电和密度的提高。

  • 中型产品选用最好的电池，并且在电池成本以及电池储能的方面取得了进步。
  • 关于液体资金有12个月的时间，我没有看到在计划中提到的如何达到之后期盈利自由的计划。这就是我们上次更新的1.9亿美元融到2027年初期，我有一个关于未来和2027年之后的计划，但是不会在此之后，说明我知道所需的资金，并且有一个计划，但是不会对此进行透露。

总的来说我的结论是：在这个简报结束之后，我们没有看到对盈利自由的任何具体信息，唯一的希望是沙特人给予更多的资金或者是将利达公司私有化。