Seeking Alpha 的论点是，AI 泡沫已经开始破裂，这基于几家代表 AI 价值链不同层面公司的季度业绩不佳。

在云基础设施层面，谷歌（Alphabet）、亚马逊和微软都未达估算的资本支出（CapEx），这构成了基础设施层面泡沫破裂的根基。

在基础设施层面，卡特彼勒（Caterpillar）报告库存增加，进一步显示 AI 资本支出放缓。

ServiceNow，作为 AI 工具提供商，给出了弱劲的收入指引，暗示 AI 盈利滞后于 AI 采用。看起来，投资回报率仍未显示出能达到支撑大规模 AI 建设所需的水平。

这是衰退的开始吗？讨论。