这句话来自谷歌的CBO： 但Philipp Schindler（首席业务官）承认了这个问题： 快速AI模式的采用产生的收益低于传统搜索。 为弥合这个差距，谷歌正在扩大AI概览中的广告。 AI概览和AI模式获得的查询长度是传统查询的3倍，但今天的广告载荷较低。如果谷歌不能快速扩大多轮广告，搜索增长将维持在12% vs 旧的17%+。 搜索从前一季度的17%增长下降到本季度的12%增长。 搜索始终是GOOGL的主要收入来源。 在我的看法中，这现在已经成为证据，表明一年多前那些担心AI会吞噬搜索的人是正确的。 加上GOOGL仍然以较高的价值交易，尽管其增长正在减慢。 GOOGL甚至错过了YouTube的增长，这是一个令人担忧的迹象。 考虑到过去18个月GOOGL的巨大涨幅，超过90%，我不会在这些价格下购买。 MSFT现在将吸引所有资金。 或许AMZN，取决于他们的报告结果。 请注意，对于那些引用PE的15或类似的价格，如果去掉一过时的无限投资收益，实际PE是28。 不是很便宜了，呵呵。