Culper发布了他们的 "垃圾"报告，这使得纸手们dump了该股票-10%。我读了所有16页，所以你不必再读了。他们的整个论文都是一个坏模型。 "晶片在1.5-2.5年内死亡"的数字来自Arrhenius计算，其中他们通过 功率来缩放老化。芯片老化依赖于 温度。 不是瓦特。 温度，他们自己的脚注承认Cerebras使用了~21C的水冷却，而Nvidia的NVL72使用了最高45C，Coolant流速~3倍。所以他们实际上显示晶片被冷却得更强，然后假设它仍然会运行得很热，并称之为 "保守"。 这不是保守的，这是胡乱编造。 他们对使其更长寿的东西很生气。 常温=无热循环。升温、降温、重复，这是破坏焊接和杀死大包裹的。Cerebras故意保持晶片的温度均匀。Culper称之为 "临时装置"。任何硬件工程师都会称之为 设计选择。 耗费更多的功率， 当然。 死亡判决？lol无😆 "证据"是6个匿名人。 大多数是大学和研究室的设置，部分是明显讨论旧的CS-2。第一代硬件需要一些保证书换货。打电话给SEC。仍然没有实际的舰队故障率在整个报告中。没有一个fcking数字。 连接器 "丑闻"是可耻的。 "Cerebras没有发明连接器，他们从供应商那里买了!!" 啊兄弟，这就是 供应链。 他们将一部分扩展到之前没有人做过的大小，并与供应商进行了资格。他们自己的匿名来源实际上说了这样的话。这个是短报告的一整节。 想想看。 OpenAI的数学是随机数生成器。 NPV从+ $4.1B变为-$13.8B，取决于箱子是否为 $1M 或 $3.5M。 选择一个数字，得到结论。他们的折扣数字在摘要和自己的表格中都不匹配。谁审查了这个？ 看看时间。 同一天19.4M股解锁。11月9日更大解锁。11月12日发布财报。他们的免责声明明确表示他们可能在发布后立即交易。这不是研究，而是一份PDF附在大空头交易上。 唯一公平的点： Cerebras在IPO之前将设备使用寿命从1.5-3年更改为3-5年，并没有解释。好吧，管理层需要在Q3电话中回答这个问题。但是，一项未解释的会计估计≠"晶片在2年内死亡。" 与此同时，Q2核心收入+103%，~$25B在RPO。 总结： 一项合法的问题关于折旧，包裹在垃圾模型中，匿名引语和连接器的陷阱。11月12日财报将决定这一切。Culper不会。持股：600+股@~$115平均值。持股至财报发布日。非财务建议，挤压他们CRBS #Edit也没有人谈论这里的时间。昨天Oracle在AI World宣布他们将在2027年将Cerebras系统部署到数据中心，并将其作为云服务出售。该股票在此上涨了10%。然后，Culper在解锁日的第二天早上发布了16页的"它是垃圾"报告。有趣的是，这是如何运作的。还有一则Oracle今天上涨了15%，表现出强劲的收入来源：https://thenextweb.com/news/oracle-cerebras-ai-inference-cloud-2027 https://www.tikr.com/blog/cerebras-gains-10-on-oracle-cloud-deal-as-ai-inference-demands-choice https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0002021728/000162828026056186/cbrsannouncesfinancialresu.htm https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0001341439/000119312526435853/d75538dex991.htm 这里是报告的PDF： https://culperresearch.com/wp-content/uploads/2026/10/Culper_CBRS_10-28-2026.pdf