首先，贝克汉姆在IPO时投入了600亿美元，今天又追加330亿美元。好吧，这些数字对于伯克希尔哈撒韦来说是新手数字，但为什么呢？这与伯克希尔哈撒韦的价值观相反……高资本成本、高杠杆、高小护城河、未来现金流不确定性大、会计实践有问题。换句话说，贝肯斯帕恩是一家基本上是专注于PE-tech的公司，没有退市策略，购买了因为AI杀死SaaS而失去竞争优势的公司。其投资组合包括像AOL、AirTable、WeTransfer、Vimeo这样的巨头……谁还使用这些公司？《华尔街日报》发表了一篇关于贝肯斯帕恩会计实践有问题的nice文章https://www.wsj.com/finance/investing/at-bending-spoons-the-numbers-are-the-real-mind-bender-43f10bee，画面很可怕。老实说，我对贝克汉姆在贝克希尔哈撒韦的方向有些困惑，但贝福特 přece他选择了阿贝尔，所以一定有合理的理由……