我认为当前股市是一个非常复杂且容易混乱的时期。多个宏观经济因素和地缘政治因素都汇聚在一起了。事实上，除了少数AI/科技股外，今年股市并没有表现良好。几乎所有参与AI建设的公司都在不断提高他们的前景指标。那么你如何卖出呢？我不认为除非债券市场实际上出现了断裂，即债券收益率大幅上升导致巨额的担保要求，否则不会卖出AI股。至于其他市场，我个人建议避开。显然，大多数人都在持有AI股，如果需要卖出，就会卖出其他行业的股票。困难在于：AI股显然是最值得投资的领域。我们距离AI超周期的顶峰还很远，这可以从如Marvell这样的公司提高他们的预测到2030甚至更远的时间表中看出。但是，债券市场断裂的可能性非常真实。如果发生了这样的事情，所有股票都会下跌，因为必须卖出资产来偿还担保要求。这个责任主要落在特朗普身上。他干预了太多的事情。不是我的意图要政治化，但我认为这是一个事实。通胀如果不是因为关税和伊朗战争导致的油价高涨，很可能会更低。它真的完全是自我毁灭。因此，我认为目标是 weather当前的风暴。没有人知道会有多糟糕，但通胀和债券收益率的上升是非常令人担忧的。最大的担忧是突然的上升。注意看这一点。如果出现了突然的大幅上升，很可能意味着什么出了问题。