让我们从ASML的强劲业绩开始，考虑到AI和半导体股票的抛售，这一点尤其重要。该公司报告了11.7亿欧元的收入，5亿欧元的净利润，并提高了全年收入预测至44到45亿欧元。管理层关于需求的评论是最重要的部分，他们表示客户已经开始表达对其半导体制造设备的订单兴趣，包括2029年和2030年。除此之外，ASML现在预计需求将超过其当前计划的生产能力，尽管计划增加产能。基本上，客户正在提前规划产能，这继续支持长期投资周期和基础需求强劲的看法。

转到今天的CPI，我仍然认为核心阅读会比预期稍软，头条通货膨胀大致符合预期，很大一部分增加来自能源价格的上涨。我的目标是核心CPI在同比下降至0.23%，甚至在同比下降至2.4%。相比之下，共识是0.2%和2.5%。头条通货膨胀预计为0.6%同比和3.6%同比，主要反映了能源成本的上涨。通常情况下，分解将比头条数字更重要——我将密切关注居住、旧车、航空票和无线服务的通货膨胀，部分August通货膨胀压力可能会逆转。这与我们在发达市场看到的更广泛的消减通货膨胀信号一致，尽管最近的能源价格上涨仍然是这种趋势的风险。

我们还昨天获得了来自纽约联邦储备银行主席约翰·威廉姆斯的有趣评论，他是Fed核心领导层…您可能记得，他的9月29日演讲推动了对10月加息的期望的推迟，而他的最新BBG采访已经取出了对2027年进一步收紧的压力。他重申说，这一年可能需要一个额外的利率上调，但更重要的是，他目前认为Fed没有必要做更多。换句话说，Fed并不一定已经完成收紧，但也似乎没有准备好长期的加息周期。风险核心阅读在0.3%左右，这可能会对收益率产生上升压力，而任何超过该水平的物质上涨都可能将10月Fed加息重新推入市场，并迫使市场重新定价利率路径更加激进。看待国库期权市场，投资者继续为避免债券价格下跌和收益率上涨而支付保单，尤其是在长期曲线的末端。然而，考虑到已经反映在期权定价中的悲观姿态，一旦出现软的CPI数据，Treasury可能会出现一个强烈的收紧，推高债券价格，降低收益率，从而为股市——尤其是科技和长期持久的名称——提供一些缓解。

我还将密切关注Anthropic的Q3财务数据今天向潜在投资者展示（这将泄露100%）。Broadcom CEO霍克·坦表示公司不会在2万亿美元IPO时被过度估值，他很可能比我们大多数人对该公司的根本业务有更好的看法。当然，我们应该对此类评论持谨慎态度，尤其是考虑到Broadcom的利益，但这确实倾向于一个良好的表现。鉴于情绪已经如此消极，任何积极的惊喜都可能足以触发AI股票的收紧。关于市场定位，SPY期权定价了一种相对包含的移动，0.68%，没有特别大的惊喜被预期。当然，这不意味着我们不能得到一个…考虑到头条可能会更高，我们可能会看到一个最初的急剧反应，然后如果核心阅读比预期低，可能会出现一个衰退。这种情况下，支持将是772至770，770的支持将是该场景的衰退。主要阻力仍然是780。交易量中性，所以没有线索

QQQ在740收购了一笔订单，根据昨天的分析，但仍然中性。不要依赖740在惊喜的情况下保持。