目前只有29岁，所以还没有配置债券/现金，但当我用电子表格模拟不同情景时，我一直在思考这个问题。

基本思路是：更高的回报需要承担更大的风险（股票与债券的配置比例），而那些多年持续投入的人，最终会到达一个节点，在这个节点上，用部分潜在回报换取风险降低是明智之举。这是投资入门第一课——然而，你的目标和已投资金额应该决定资产配置比例，而不是你距离退休还有多久。例如，如果你还有10年退休，而要实现目标需要当前投入加上12%的年化复合增长率，那么100%股票配置可能会让你承受一些亏损，但如果配置20%以上的债券，几乎肯定会达不到目标。相反，如果你以8%的回报率计算，目前已经比所需多出20%，那么用潜在收益换取更高安全性就更有意义了。

所以我的想法是：大约40岁之前，追求最大收益，100%配置股票。要让这个策略生效，你需要设定一个明确的目标，而在20到30多岁时，很难确定具体需要多少钱，因为你的收入可能很难预判。

之后，基于100%股票配置下的合理回报率（我使用8%名义回报，5%实际回报）规划投入金额。如果当前路径让你的资金超过目标，就降低初始股票金额，直到刚好能达成目标为止，多出的资金全部投入债券/现金。然后每年重新平衡并重新计算。

以下是模拟数字的例子：你有50万美元，目标是100万美元。其中40万美元加上投入和8%的回报可以达到100万美元，那么你就配置40万美元到股票，10万美元到债券。你按计划投入金额，比如年底投入1.5万美元，并获得15%的回报。按照目标，你需要40万美元×8%+1.5万美元=44.7万美元，但由于超额回报，你实际有47.5万美元，于是你卖出多出的2.8万美元股票，转入债券/现金。现在你有12.8万美元债券和44.7万美元现金（注：此处原文"cash"指现金池，但前文说债券/现金，可能指现金类资产）。第二年市场下跌10%，导致你偏离目标，于是你从现金池中取出资金，将股票总额恢复至目标水平。

我个人觉得这个策略更有吸引力，因为它更贴合个人情况，同时仍能获得超额收益/提前退休，因为你总是可以追求更多。长期来看回报率可能较低，但这是降低风险的代价。然而，如果市场表现远超预期，你仍然能通过债券/现金池获得更多资金而受益。风险降低仅仅限制了你在股票中的最终金额。