他们在学校或网上不会告诉你的最大秘密是，你不需要懂随机微积分就能判断一个期权是便宜还是贵，从而决定是买入还是卖出。

有一些常见且简单的启发式方法，你可以系统性地用来筛选定价错误的期权，这些方法并不使用BSM或任何其他模型，而是利用期权价格和标的资产价格进行简单算术。

所以，如果你在期权书籍中苦苦挣扎，却解不出那些微分方程，请记住，大多数经验丰富的交易者只需看一眼期权价格、行权价和到期日，就能迅速给每个期权贴上“便宜”、“合理”或“昂贵”的大致标签。

长期资本管理公司（LTCM）倒闭并不是因为他们是一群傲慢的蠢货——虽然他们确实是——而是因为他们依赖了一个错误的模型，即BSM模型。而爱德华·索普（Ed Thorpe）则通过秘藏一个类似但更简单的模型用于交易，赚了一大笔钱。你也应该内化期权价格，第一步是接受它们在任意时刻都是错误的，然后使用简单的数学计算出它们错得有多离谱。

希望这足以激发你今天的思考，这样你就可以开始去SSRN或其他地方阅读，了解常见模型为何会失败，以及你如何从这种持续的失败中获利。

提示：别像LTCM那样，在压路机前捡硬币；要像爱德华·索普那样，用一毛钱买入被错误定价的期权，再以两毛五卖出。

干杯！