背景信息

市值：1.45万亿美元

营收增长：同比增长28%

远期市盈率：17.5

经营现金流：1350亿美元

自由现金流：因资本支出几乎为零

毛利率：82%

营业利润率：38.1%

营收构成：

广告：97.6%（环比增长28%）
WhatsApp变现：1.29%（环比增长73%）
现实实验室：1.1%（环比增长17%）

护城河

  • 比以往任何时候都更坚固。针对青少年的法律问题阻止了任何其他竞争者进入市场。在每天两小时的使用限制下，且缺乏AI技术验证年龄的情况下，根本不可能再有新的平台能瞄准年轻用户。要创建一个能取代Instagram或Facebook的平台，在起步前就需要投入数十亿美元。

  • 地球上近一半的人口是Meta产品的日活跃用户。

催化剂

  • Meta Compute可能会在今年下半年或明年初发布。

  • Meta计划在2027年底前达到14吉瓦的算力目标。

  • Meta最近聘请了Dave Brown，他曾在AWS Compute部门工作并领导该团队19年。

  • Meta采用多供应商GPU策略，包括谷歌TPU、英伟达GPU、AMD GPU……配合其自研硅晶片Iris加速器以降低成本。

  • 如果AMD股价达到600美元，Meta将收购AMD整个市值的10%。

  • Meta拥有一大批AI科学家，他们与Meta股价深度绑定。这些研究人员和科学家来自OpenAI、Anthropic、Google DeepMind、Microsoft Azure。这些人才无意离开，因为一旦股价超过1000美元，他们将获得数亿美元的承诺回报。

  • 马克·扎克伯格的几乎全部净资产都与Meta股价挂钩。

这只股票很便宜，而且营收增长迅速。

最大的催化剂是Meta即将上线的算力能力以及Meta Compute。营收将实现多元化，高利润率的营收将为Meta增加数百亿美元。

强烈买入。预期市盈率将达到25倍（五年平均值）。

目标价：850美元

法律问题或任何其他问题都可以用1350亿美元的经营现金流来处理。

联合健康集团去年股价为230美元，现在达到400美元。市场情绪如此糟糕。但如果连这家拒绝理赔的公司都能从低点翻倍，那么Meta当然也可以。

这是我称之为“三重利好”的股票：

  1. 起始估值低
  2. 法律问题的阴影逐渐消散
  3. Meta Compute将为经营现金流增加数百亿美元

再次强调目标价850美元，甚至更高，最终在股票拆分后卖出。