OpenAI还在疯狂的流血。损失持续加大。

Anthropic？收入大幅增加，但利润率仍然是单位百分比。并不是很好。

然后你有了中国模型（Kimi等）就彻底打破了价格。所有东西都在变得越来越便宜。

几乎所有使用这个东西的人都在免费层。使用量可以疯狂增长，但这并不意味着公司们赚到了真正的钱。越来越多的人使用它 + 模型越来越好，可能意味着价格还会更低。

与此同时，大型科技公司已经投入了天文级的资金。几百亿美元，甚至几千亿美元，包括长期协议和债务。许多资金已经锁定了几年。因此，成本已经固化，但没有人证明利润。

如果情况继续如此，我认为纳斯达克（Nasdaq）正在面临着一个漫长的熊市（bear market）。大约5-7年时间。

这是我的两分钱。感兴趣的是，看看是否有人持同样看法，还是我忽略了什么。