背后的头条

8月6日，Nebius（NBIS）跌幅13.29%。
你知道为什么吗？

许多交易者会告诉你，是迈克尔·布里（Michael Burry）在8月6日披露了对Nebius的短仓，价格为$211.77。

这成为一个了不起的头条。
但我要告诉你，这是错误的。

布里（Burry）的披露可能触发了某些算法出售，可能也会让零售交易者锁定利润或加入布里（Burry）短仓一边。

但我要告诉你，他不是催化剂。

真正的事件并没有发生在8月6日。
它发生在8月5日晚上的闭市后。

它并不是在华尔街。
它发生在新泽西州维纳兰（Vineland）的一个750座位剧院里。

好吧，亲爱的读者，那个催化剂又要出现了：

⏰ 8月17日（周一），18:00 ET

本文的目的在于让你准备好，因为NBIS可能会再次剧烈波动。

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300兆瓦巨兽

为了让你理解8月5日晚上在维纳兰剧院（Landis Theatre）发生的事情，以及今晚将要发生的事情，我们需要回顾一下维纳兰（Vineland）发生的事情。

维纳兰是一个农场社区，位于新泽西州坎伯兰县的南部，人口为63,126人。

它有田野，有静谧。
以前曾经主办过废墟宫殿（Palace of Depression），是一个由一个爱尔兰矿工建造的废墟宫殿，建造于1929年华尔街股灾（Wall Street crash）后（那可能是你的一天！）

但我们真正关心的是一个旧高尔夫球场的位置，Nebius正在在那里建立其第一座美国大型数据中心。

该设施计划为300兆瓦巨兽。
为了让你理解，我们是在谈论足够电力的数量，可以供约25万户使用。

8月5日，关于它的公共听证会举行。但它不是一个标准的、平静的市政会议，四个人出席，三个人是董事会成员。

它是一场战斗。

许多居民出席了听证会，争论着Nebius的巨大数据中心及其扩展计划，市官员不得不将整个听证会转移到历史性的Landis剧院。
这是当地最大的剧院，能容纳这么多人。

福克斯29费城报道上有关于公共听证会的报道。

它不太可能，但如果当地记者上传了今晚的报道，我会关注她的Instagram账户。

争议的核心

当地居民极力反对开发。
而华尔街对Nebius的反应如此激烈，因为它在维纳兰旧高尔夫球场上有一个客户：微软（Microsoft，MSFT）已经签订了一项合同，预定在Nebius的维纳兰数据中心中获取专用GPU计算能力，合同期为五年。

协议金额：微软与Nebius的合同价值为17.4亿美元，通过2031年，微软有权选择扩展合同，协议价值将达到19.4亿美元。

协议细则：如果Nebius无法按时交付，超过标准宽限期，并无法提供替代能力，微软有权终止合同。

蓝能（Bloom Energy）游戏

通常情况下，连接一个300兆瓦的设施到区域电网需要等待多年的许可审批。
所以Nebius决定绕过这个瓶颈，依靠固态氧化燃料电池，由液化天然气（LNG）供能。

蓝能（Bloom Energy，BE）是供应商。
这是另一个关键的AI相关标的，自2024年年底以来，我一直在交易这个标的。

从纸面上看，这个策略是非常聪明的。
绕过电网瓶颈，部署电力，解锁数十亿美元的AI计算收入，而其他人还在等待许可审批和审批。

但实际上，急着推进一个项目，避开了与其邻近居民的协商，产生了一个新的问题。
这个问题使Nebius成为当地监管机构的眼中钉。

停止建设令

公共听证会结束后的一天，局势从公众的愤怒升级到官方的执法。
8月6日，维纳兰（Vineland）执法部门对数据中心的工作人员进行了现场检查。
检查发现，Nebius的开发商DataOne Vineland, LLC没有获得许可证和许可证就安装了液化天然气（LNG）罐。

停止建设令（Stop Construction Order）被颁布，要求立即停止与LNG罐相关的所有工作。

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四天后，8月10日，更多的执法人员来到现场，发现了另一个违规行为。
这一次是蓝能（Bloom Energy）的燃料电池——整个300兆瓦项目的依赖。

第二个停止建设令（Stop Construction Order）被颁布（Violation #V-26-00009），要求DataOne停止所有与蓝能（Bloom Energy）相关的工作。

>“我们没有任何与蓝能（Bloom Energy）相关的许可证、计划或许可证。停止工作，以便于任何与蓝能（Bloom Energy）相关的工作。”

https://preview.redd.it/44iieuw7czjh1.jpg?width=1210&format=pjpg&auto=webp&s=484bd830c4335e46dbebb26f6f94b20a84cd9d8f

避开摩擦

当被问及这些停止建设令时，DataOne表示，停止建设令是针对“设备放置工作”而不是整个项目。
一位公司发言人对Hunterbrook Media表示：

>“这些通知仅限于在已批准的场地计划中放置设备。我们不预计这将影响我们的建设和交付时间表。”

而维纳兰市的建筑代码办公室则保持沉默，只是表示他们被禁止讨论这个问题。

值得注意的是，Hunterbrook Media是Hunterbrook Capital的调查部门，而后者恰巧持有蓝能（Bloom Energy）的短仓（BE）。

当巨兽开始鸣叫时

那么，亲爱的读者，让我们聚焦一下。
所有这些意味着什么？

首先，让我们澄清一下：停止建设令不会推翻这个项目。
这不可能发生。

根据新泽西州的统一建筑代码，违反停止建设令的处罚金额最高为每天2,000美元。
这相比于微软（Microsoft，MSFT）与Nebius之间的17亿美元合同金额而言，是微不足道的。
你同意吗？

因此，这个帖子不是关于停止建设令。
我这个帖子是关于那些停止建设令让你看到了什么。

因为华尔街正在开始关注同样的问题。

问题不是维纳兰（Vineland）的居民是否能阻止这个巨兽鸣叫。
他们无法阻止。

威胁在于他们能否推迟这个巨兽鸣叫的时间。
问题是何时巨兽开始鸣叫。

推迟的成本

回忆一下微软（Microsoft，MSFT）与Nebius之间的17.4亿美元合同。
如果Nebius无法按时交付，超过标准宽限期，并无法提供替代能力，微软有权终止合同。

我会诚实地告诉你，微软（Microsoft）不太可能找到一个备用的300兆瓦的新数据中心。
但微软（Microsoft）也不需要完全终止合同。

如果微软（Microsoft）选择不扩展合同，拒绝额外的容量，那么对Nebius的影响会很大。
如果Nebius被迫推迟交付时间，那么对NBIS的影响也会很大。
即使是推迟一个季度，也会让NBIS的股票价格下跌20%，甚至更低。

时间在流逝。
当地居民正在展开一场激烈的斗争。

那么，这个帖子中，我是这样看待这个问题的：
它不是关于是否能阻止这个巨兽鸣叫。
它是关于何时巨兽开始鸣叫。

分析师的预测

8月10日，DA Davidson将Nebius的股价目标从250美元降至175美元。
这是一次30%的降低，这是一个很大的降低。

你想知道为什么会这样吗？
DA Davidson的分析师在维纳兰（Vineland）走了一趟，听了听证会，了解了情况。

吉尔·卢里亚（Gil Luria）得出的结论是，维纳兰（Vineland）项目可能不会按时完成。
这将挑战Nebius的乐观情绪。

我同意这一点。
如果交付时间被推迟，那么对Nebius的影响将很大。

今天的第二轮

那么，这个帖子中，我们要关注的就是最关键的部分。
为什么这个问题对我们的投资组合来说很重要。

那个争议的听证会在8月5日结束，没有达成共识。
没有投票，听证会结束了。

而今晚，我们又要迎来第二轮了：8月17日（周一），18:00 ET。

听证会结束后，NBIS的股票价格下跌了13.29%。
这也导致了分析师的降低股价目标。

今晚，市官员和愤怒的居民将再次碰头。
今晚的结果将影响NBIS的股票价格。

我要告诉你，这个帖子不是关于Nebius的长期走向。
我要告诉你，这个帖子是关于今晚的短期反应。

你可以通过Facebook观看公共听证会的直播。

异质性交易

我买了NBIS Aug 21 2026 220 Puts的期权。
价格在0.60到0.80美元之间。
我会再买更多的期权，如果它们的价格更便宜。

但我要明确地说，我不悲观地看待Nebius。
我认为今晚的反应将是短期的。

我估计今晚的反应将是悲观的，但如果反应是乐观的，我也会加入。

我是在玩催化剂。

几乎没有人关注一个公共听证会在新泽西州的坎伯兰县。

所以，明天早上，你们会被惊讶的。
你们会说，股价下跌是因为伊朗（Iran）或其他什么原因。

我会谢谢你们的时间。

把鸡腿放进袋子里。