一份投资组合可以持有标普500指数基金、总市值基金、科技重型ETF，并仍然有大量的同质风险暴露。当股市波动时，投资组合会感到所有东西都在一起移动。

实际上，哪些资产在股市受损时表现出不同的行为？

通常提到的资产包括房地产、REITs、分数平台如Fundrise和Arrived、管理期货、商品和私人信贷。令人烦恼的是，大多数文章似乎在卖掉其中的一个，而不是真正比较它们。

值得关注的几点：

相关性：哪些资产在实际下跌时脱离股市？哪些只看起来是不相关的，但直到股市开始下跌时，所有东西都一起卖出？

锁定期：私人信贷、非流通REITs和一些管理期货基金可能有赎回门槛。比较这些替代品时，流动性有多重要？

费用：费用结构在哪里实际上会损害收益，而不是仅仅看起来很可怕？

规模：在什么时候替代品的分配变得足够大，以至于会显著影响整体投资组合行为？

不打算预测股市大跌或做出戏剧性的分配调整。更感兴趣的是这些替代品是否在股市出现波动时提供了多样化。

感兴趣的是听到不同替代品在实际股市下跌时的表现，而不是另一篇文章推销特定资产类别。