每个人都在庆祝亚马逊的爆发季度。股价上涨15%，AWS增长37%，净利润翻倍到62.6亿美元。几乎没有人看了脚注。其中53.4亿美元的“利润”实际上是亚马逊在Anthropic的投资所得的纸面收益。正如公司的新闻稿中所写的那样：“非经营性其他收入...主要来自Anthropic的投资。”亚马逊的实际业务——每个仓库，每个Prime订阅，所有AWS——仅仅赚了27.5亿美元。亚马逊在一个AI初创公司的标价使其收入翻倍。这里的循环就是......Anthropic是AWS最大的客户之一——>亚马逊投资Anthropic——>Anthropic在AWS计算上花费一部分——>AWS实现了18个季度来的最快增长速度。再加上Anthropic的估值上涨，亚马逊对其股份的标价上涨，公司就能记录53亿美元的收入，但这笔钱并不能花出去。它不是现金。没有人卖出了任何东西。仅仅是数字上涨！要公平地说，这些信息并没有被隐瞒或不当使用——这是标价市场的正常做法。它两边都有影响：如果Anthropic的估值下降，同一条线就会出现巨大的纸面亏损。