亚马逊最新一季的表现是奇怪的组合。AWS的增长加速到37%，亚马逊将2026年的资本支出计划提高到大约2200亿美元，自由现金流转为负。尽管如此，股价在盘后上涨了大约9%。这让我觉得投资者并不一定讨厌大规模的AI花费。他们讨厌没有产生可见增长的花费。亚马逊展示了足够的AWS加速，使市场至少暂时忽视了现金流燃烧。AWS持续以这个速度增长，你会愿意容忍多久的负自由现金流？