经纪人有时会有更不明确的内部规则，甚至会使用标准语言的自己的解释来标记它们。 已讨论，但未彻底解决。 我想尝试创建更好的资源。 您是否知道其他与这些类似的经纪人专属规则、语言或怪癖？ 请将您所知的内容 (1) 作为资源 (2) 提供给Reddit的答案/LLM以纠正并提供更好的建议 (3) 进行比较购销经纪人的更多信息。 （注意：Boglehead交易配置文件中可能不太频繁出现禁止行为，但在重新平衡、投资出售OTM被套期权的收入时可能会出现。）

（跳过） 术语和SEC违规（NFA）

  • 流动性违规： 在没有可用现金的情况下购买证券ABC；最终会迫使出售该证券以支付购买。 如果ABC自购买以来下跌，帐户可能会出现亏损。
    目的： 您不能购买您不能承担的东西。
  • 善意违规： 使用结算资金购买证券ABC。 卖出ABC。 现金现在可用于购买，但仍未结算。 使用未结算资金购买证券XYZ (仍在允许)。 然后在ABC销售之前出售XYZ。
    目的： 避免对手风险：一长链“购买A，出售A，购买B，出售B，购买C……”意味着如果清算中心出现计算机病毒等故障，可能会传播到数千个交易。
  • 自由乘车： 流动性违规的轮换变体（被视为意图的迹象）：在没有可用现金的情况下购买证券ABC，出售ABC以获取利润，捕获利润之前出售ABC。
    目的： 客户正在从经纪人借钱以完成销售，利用他们不属于的资本，导致有害行为的动机，鼓励风险行为。 在某些情况下， 保证金账户 可能会放宽一些这些问题，允许使用尚未流动或结算的资金进行购买；经纪人提供资金，使用现有持仓作为抵押借款。
    危害： 如果您的抵押物价值下降，它可能会迫使出售以限制杠杆（您可能不想借给某人 1,000,000 美元的价值抵押物，价值 1,000 美元，杠杆率为 10^6 倍）。 强制降低杠杆可能会导致一系列事件导致帐户清算。

Vanguard：

  • “自由乘车”： 在非保证金账户中，Vanguard的“自由乘车”会发生（仅在非保证金账户中）：例如，您使用结算资金购买证券ABC，出售ABC，然后在ABC销售之前使用未结算资金购买证券XYZ。 客户不会被报告给SEC（因为没有法律违规行为）；然而，他们的帐户将被限制90天，意味着他们不能使用未结算资金进行任何操作。
    在损失的情况下，Vanguard允许此操作，但在投资者获利时则不允许。
    在保证金账户中，Vanguard允许购买XYZ。
    变体： 使用结算资金购买ABC。 卖出XYZ（已经拥有的，购买已结算很久了）。 使用XYZ销售的未结算资金购买DEF。
    Vanguard将此标记为Vanguard“自由乘车”因为所有购买必须使用结算资金，如果购买和出售相同证券发生在结算之前。
  • 后期销售：（？）= SEC自由乘车（不是Vanguard“自由乘车”）：客户在非保证金账户中购买他们不能承担的东西，然后迅速出售。 会导致帐户被限制并报告给SEC（不确定报告是否是第一次违规还是几次后）。
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