KOSPI 下跌 22.2% 从周一的高点到周三的低点，而韩国机构购买了 217 亿美元

韩国股市经历了两个交易日的异常崩溃。KOSPI 在 2023 年 7 月 27 日下午 3:19 分达到 6,768.02。到 2023 年 7 月 29 日下午 1:14 分，它下跌到 5,435.81，下跌 19.68%。KOSPI 指数在两个交易日内下跌 19.68%。KOSPI 指数下跌 19.68% 在两个交易日内。 指数随后达到日内最低点 5,262.77，这意味着从 7 月 27 日高点到 7 月 29 日低点的全程下跌约为 22.24%。7 月 29 日仅仅是下跌了 12.63%。然后它反弹了 7.61% 并在 5,663.24 点结束，下跌 5.98%。(연합뉴스)

外资活动

使用汇率 1 美元 = 1,451.70 韩元：

  • KOSPI 现金股：外资净卖出约 1,216 亿韩元，或约 837.4 亿美元
  • KOSPI 200 期货：外资净买入约 440.2 亿韩元，或约 303.2 亿美元
  • 总 KOSPI 短卖交易额：约 1,844 亿韩元，或 1,270 亿美元
  • 外资占短卖交易额的比例：74.77%，相当于约 949.9 亿美元
  • 机动交易：净买入约 498.5 亿韩元，或约 343.4 亿美元

这些数字不能简单地相加。短卖交易额是一种粗交易额，并且包含在现金市场卖出活动中。它不意味着短卖头寸增加了那么多。机动交易是一种订单分类，而不是单独的投资者组，可能与外资或机构交易重叠。期货数据也仅仅是每日净买入，不显示哪些代表：

  • 短期覆盖
  • 新开长头寸
  • 指数对单只股票的套保
  • 现金股暴露被替换为期货
  • 日内头寸在交易结束前关闭

一种可能的套保结构是：

短或卖出半导体股票，同时购买 KOSPI 200 期货以套保广泛市场反弹。这将允许基金在 Samsung Electronics 或 SK Hynix 下跌时获利，即使其指数期货长头寸最初损失。

韩国机构试图吸收卖出

韩国机构净购买约 3,149 亿韩元，相当于约 2,169 亿美元：

  • 金融投资公司：1,828 亿韩元/1,259 亿美元
  • 私人基金：518.3 亿韩元/357.0 亿美元
  • 投资信托：345.6 亿韩元/238.1 亿美元
  • 退休基金和相关机构：338.1 亿韩元/232.9 亿美元
  • 保险公司：126.0 亿韩元/86.8 亿美元
  • 其他金融机构：55 亿韩元/3.8 亿美元
  • 银行：净卖出 126 亿韩元/8.7 亿美元

尽管约有 217 亿美元的机构净购买，市场仍然遭受了历史性日内崩溃。机构占了约 3,149 亿韩元的净购买份额，而外资和零售投资者则是净卖出。(머니투데이) 然而，大约 58% 的机构净购买来自金融投资公司。该类别可以包括证券经纪人套保、ETF 流动性、流动性提供活动和套利。它不应该被解释为所有长期机构投资者都在自愿购买跌幅。

高盛给 Samsung Electronics 发出 480,000 韩元的目标价格，并在今天的交易结束前将其 1.21 亿股全部卖出。

高盛的交易通道交易

韩国金融文章附图显示高盛 Sachs 将 Samsung Electronics 的目标价格定在 480,000 韩元，并发出买入建议。韩国媒体也报道了这一点。(뉴스스페이스) 附图显示 KRX 基于的经纪公司屏幕显示以下 Samsung Electronics 交易：

  • 在下午 3:30:09，约 1,219,227 股通过高盛 Sachs 经纪公司通道进行了净卖出
  • 高盛 Sachs 通道当天的累计净数量约为 -5,495,823 股
  • 同时时间点，JPMorgan Seoul 通道显示累计净购买约为 +6,350,452 股

截图 不仅仅显示 1.21 亿股在当天卖出。它显示了大约 1.22 亿股的交易在收盘价上，高盛 Sachs 通道当天的累计净卖出约为 5.5 亿股。然而，重要的是要注意：经纪公司通道数据无法识别最终订单的所有者。卖方可能是高盛 Sachs 的客户、对冲基金、资产管理公司、市场做市商、套利对手或高盛的自有头寸。截图本身无法证明高盛 Sachs 自己从其自有头寸中出售了 5.5 亿股。

为什么韩国零售投资者称之为“seolgeoji”

韩语中，“seolgeoji”（意为“洗碗”）描述了一个情况，其中积极的故事吸引了晚期零售买家，而早期或更好的信息的参与者则退出并留下零售投资者承担损失。在韩国股市的口语中，韩国零售投资者认为该事件与以下情况非常相似：

  1. 极度乐观的收益预测和激进的价格目标被广泛传播
  2. 半导体股价在指数中高度集中
  3. 外资大量卖出现金股并占据了短卖交易额的大部分
  4. 韩国机构部署了超过 2.1 亿美元的净购买
  5. 经纪公司通道上出现了大量的交易
  6. 零售投资者面临着历史性的市场崩溃而遭受损失

这 不 证明非法操纵或证明研究分析师和交易账户之间的合作。然而，它解释了为什么韩国零售投资者将该事件视为一种极端的冲突：积极的华尔街研究故事与市场可见的订单流。

确认结论

KOSPI 下跌 22.24% 从 7 月 27 日高点到 7 月 29 日日内低点。韩国机构净购买约 2.17 亿美元，而外资卖出现金股并占据了短卖交易额的 75%。

高盛的经纪公司通道显示大约 5.5 亿股的 Samsung Electronics 股票在当天净卖出，包括大约 1.22 亿股的收盘价交易。