AMZN 公布了 7 月 30 日的财报，AWS 加速的故事是坚实的，31.2% 的增长预期比上季度的 28.4% 增长更高。很难反驳这一点。但是我一直回想着的是，预计资本支出 (CapEx) 为 48.72 亿美元。这是一个很大的数字。AWS 运营利润率预计将从 37.7% 下降到 33.45%。市场上有很多人对人工智能 (AI) 投资的理念持乐观态度，moosoo 的 feed 也一直在提前预测这一点。Anthropic + OpenAI 的合作关系确实是强劲的尾风。市盈率 (P/E) 为 27.68 倍，也不是这个增长水平的疯狂。但是，管理层最终必须证明资本支出是否真正转化为自由现金流，而不是仅仅增加收入。平均后的收益移动是 5.71%，IV 运行在 44.19%。有没有人在这里试图玩波动性 (volatility) 还是只是持有？我持有，但不会在财报发布之前添加。利润压缩是没有人愿意讨论的反对声音。