如果你现在看一下Fiserv，市场在他们2026年第一季度结果之后的抛售，导致了疯狂的低估。股票目前价格约52美元，市值约27.9亿美元。如果你检查2025年10-K和2026年第一季度10-Q，实际数字远远强于市场的想象。让我们做一些数学运算。2025年全年，Fiserv实现了21.19亿美元的GAAP收入和3.48亿美元的净利润，EPS为6.34美元。2026年第一季度，收入为5.027亿美元，净利润为5710万美元。他们持有8.29亿美元的现金，对应27.86亿美元的长期债务。这意味着净债务约为27.03亿美元。如果你将净债务添加到市值中，你会得到一个企业价值大约为54.9亿美元。他们2025年追踪EBITDA约为8.6亿美元，这使得当前EV/EBITDA比率仅为6.4倍。以P/E比率为基准，股票当前价格为8.8倍，相对于追踪收益而言，这是一个荒谬的低估。管理层也维持了2026年的指导价为8.00到8.30美元的调整EPS。使用2025年的免费现金流4.3亿美元，9%的折扣率和2%的增长率，简单的DCF模型给出了一个公平的内在价值超过每股160美元。如果P/E倍数恢复到正常水平，投资于当前价格将至少实现220%的收益。由于行业恐慌，股票短期内可能会下跌，但这将是暂时的，因为高现金流和债务偿还将在长期内修复价格。