我在价值投资中也发表了这个观点。希望用户数量足够多，值得开启第二轮讨论。这个股没有被讨论的太多，但我认为它很有意思。它有很多问题（利润率、调查、AI ROI恐惧、股票发行），但它也以极低的价格交易，并且今年的销售额在迅速增长。坏处：利润率- 低利润率，困难的行业，高COGS调查- 两个国家现在，我对真正的风险感到不确定。台湾肯定是一个更大的问题，但台湾有多大权力来切断SMCI的业务？我不知道。股票发行- 当它被宣布时，价格绝对崩盘- 一天下跌25%。这很可能已经被全部价格包含在内了。好处：利润率！从6.5%恢复到9%以上。实质性改善。价格- 以14倍市盈率和8倍前景市盈率交易。无论喜欢与否，数据中心正在被建造，SMCI在这一过程中占有巨大的位置。情绪- 情绪已经很低了。对管理的信任度很低，关于由于以前的违法行为而引起的不确定性，人们害怕被篡改的财务报表（我认为这纯属无稽之谈- 真实的销售额，但由于上述违法行为而被掩盖）。中立：技术- 在这个价格附近有多年的底部。然而，它们已经被两次破坏到大约20美元，但短时间内都恢复了。个人认为这是一个买入的机会，我已经购买了一小笔并出售了两张9/18的25美元期权和两张11/20的20美元期权，分别以10%和13%的溢价。我的问题是为什么这些监管障碍会如此致命，超过了SMCI当前的爆炸式增长？看看戴尔的图表就知道，如果监管风暴消散并且执行改善到一定程度，价格可能会发生什么。如果SMCI的倍数从15扩张到20（戴尔的倍数是31），而收益翻三番，那么股价可能会在短时间内达到100。感觉这里有一个令人惊讶的不对称性，下跌风险仅为20%，而上涨风险则为+300%。证明我错了。