查看凯文·麦克的$CMPS牛股观点。“摘要”Compass Pathways是一家市值约2亿美元的公司，正在开发我认为将是首个获得FDA批准的麦角酸治疗方案，针对一个价值数十亿美元的TRD市场。 在我看来，股票由于ADR状态、小规模资本化、职业风险、普遍分散、专家陌生、遗传性假设没有战略买家存在、以及多年积累的投资者麻木，结构性低估。 基金amentals强大。 两个阳性阶段3试验，均已完成至26周持久性。 一项NDA路径由突破性治疗指南、滚动审查、CNPV和总统行政命令加速。 可能于2026年底获得批准，并于2027年上半年进行商业推出。 已经存在约7,500个介入性精神病学场地的基础设施。 一个商业竞争对手Spravato已经证明了模型有效，同时每年治疗的患者人数不到2.5%的可地址患者人数。 除了TRD之外，扩展指征管道可能会显著增加机会。 如上所述，我认为获得批准的可能性很高。 条件于获得批准，我认为保守案例是$20-25，而基础案例约为$45，均基于治疗性抑郁症。 PTSD、MDD和焦虑是我的额外收益未计算。 这些是条件于批准的结果和信念，而不是保护性下行风险，这是事件驱动的二元位置的性质；期望值，而不是任何概念的底线，是驱动交易的。 街区位于该范围的低端，我预计随着故事证明将逐步上修。 大约$13，我认为市场正在以不涉及药物的理由为理由，低估一个转型药物在大市场上的看涨期权。