各位,

我是一位位于欧盟的投资者，正在尝试构建一个长期ETF投资组合。最初，我在一个德国金融论坛上发表了这个问题，但大多数反馈都是“只买100% FTSE All-World”。我理解这个是最简单的默认解决方案，但这并不是我要回答的问题。

我并不是寻求一个基本的ETF投资组合。

我的目标是构建一个激进的因子/倾斜投资组合，包括：

• 全球股权暴露
• 新兴市场暴露
• 小盘股暴露
• 动量因子暴露
• 适度杠杆组成
• 加上一个限制在10%的主题/“有趣”袖套

我主要寻求的是关于这个投资组合是否可以更干净、更高效、更好地构建的反馈，保持相同的基本逻辑。

基本信息

• 地点：欧盟/德国
• 年龄：36
• 投资时期：20+年
• 目的：退休/长期财富增长
• 月度投资：€1,500
• 风险-profile：故意激进
• 衡平：季度，主要通过调整未来贡献来调整
• 权重TER：约0.32%

我还有一份独立的ARERO持仓约€25k以及一些老的MSCI World/EM持仓。目前，我持有太多现金，所以这个计划是恢复到一个有纪律的长期投资程序的一部分。

提议的分配

投资组合逻辑

我把投资组合看作四层：

1. 全球核心
2. 结构因子/区域倾斜
3. 适度杠杆
4. 限制在10%的主题袖套

1. Vanguard FTSE All-World — 36%

这是投资组合的核心。它为我提供了广泛的全球发达和新兴市场暴露。

我不想它占投资组合的70-100%因为我故意想倾斜到某些段落，这些段落在标准的全球市值加权ETF中被代表得不够或不完整。

2. iShares Core MSCI EM IMI — 15%

FTSE All-World只有一个相对较小的新兴市场分配。 我想比市场市值加权更有新兴市场暴露。

EM IMI ETF还提供了新兴市场中的大、中、小盘股暴露。我的一个目标不是必要地超载新兴市场，而是确保新兴市场的小盘和中盘股被包括在内。

我理解这是一个主动的预测与全球市值加权之间的差异。

3. iShares MSCI World Small Cap — 12%

小盘股在FTSE All-World中没有被适当地包含，所以我单独添加它们。

我的主要目的是不是小盘股必须每年超越，而是更广泛地覆盖市场并接受更高的波动性和潜在的长期低迷。

4. Xtrackers MSCI World Momentum — 12%

这是我的明确的因子分配。

动量是更坚实地文档的股权因子之一，尽管我知道它可以是周期性的并在趋势逆转时表现很差。

分配足够大以产生影响，但不大到占据投资组合的主要地位。

5. Amundi MSCI World 2x Leveraged — 15%

这是最有争议的部分。

我想法不是将整个投资组合杠杆2倍。由于2倍ETF只占投资组合的15%，整体股权暴露约为1.15倍。

对于我来说，这是一个控制的回报/风险放大器：在长期投资组合中足够大以产生影响，但小到足够不让杠杆ETF占据投资组合的主要地位。

我理解风险：更高的波动性、更大的回落、每日重置、路径依赖和心理压力在熊市。

6. 主题袖套 — 10%

主题部分故意限制在10%。

我知道这些不是因子暴露。它们是明确的主题预测。

逻辑：

• 机器人/自动化：长期趋势向工业自动化、机器人、劳动力替代和自主系统。
• 物理AI：一个较小、更具风险的预测：AI从软件转向物理世界：人形机器人、无人机、传感器、边缘AI和自主机器人。
• GRID：电气化、网络基础设施、电力需求、数据中心、EV、热泵、储存和能源基础设施。

我不持有一个通用的AI ETF，因为我认为许多大型AI赢家已经在全球指数、动量和杠杆MSCI World暴露中被广泛代表了。

我更感兴趣的是下一阶段：AI应用于物理世界。

我正在试图优化

我并不是问100% FTSE All-World/VT是否更简单。我知道它会更简单。

我的实际问题是：

如果目标是构建一个激进的ETF投资组合，包括全球股权、EM暴露、小盘股、动量、适度杠杆和一个限制在10%的主题袖套，是否会构建它得不同？

具体问题：

1. 是否EM IMI是获取EM小/中盘暴露的正确方式，还是您会处理EM暴露得不同？
2. 是否MSCI ACWI IMI ETF是一个干净的核心比FTSE All-World+单独的EM/小盘股ETF更好？
3. 是否12% World Small Cap是合理的，还是太多？
4. 是否15%在一个2倍MSCI World ETF中是适度的杠杆袖套，还是太激进，结合其他倾斜？
5. 是否您会简化投资组合，同时保持相同的基本因子逻辑？
6. 是否10%的主题袖套是可接受的，还是您会进一步减少它？
7. 是否有更好的UCITS ETF替代方案来实现这个作为欧盟投资者的投资组合？

我完全意识到这个投资组合可以在多年甚至永久性下表现不佳。 我并不是声称它是客观上更好的。我正在尝试检查构建是否是内部一致的，之前我长期承诺它。