我已经开始研究Velo3D了，我认为市场仍然将其定价为3D打印的行情股，而事实上该公司的业务正在快速转变。

背景：Velo3D生产金属增材制造系统，Sapphire系列，用于打印难以通过传统机器加工的零部件。火箭发动机、涡轮和喷气机零部件、防御设备。该公司在两年前经历了3D打印的热潮（见：Desktop Metals），几乎濒临破产，推到了OTC，进行了逆向股权分割，并在近乎破产的边缘徘徊。

但是，其客户基数发生了变化，整体的“重工业化”氛围和阻力正在促进转变。过去的一年，Velo3D在国防领域重建了自己，签署了多年工作：$32.6百万部队战争奖励用于FORGE项目和$11.5百万的全速生产合同与一家美国国防首席承包商，除此之外，还有一个陆军地面车辆认证。Sapphire打印机在美国组装，这是整个游戏，因为您的买家是程序，它们无法从海外采购零部件。SpaceX也是客户之一。

在其第一季度，收入增长了48%同比至$13.8百万，毛利率翻转为正，达到17.2%，之前一个季度的毛利率负值，公司还获得了$9.8百万的五年IDIQ合同与国防物流局。管理层指导将在2026年下半年实现正EBITDA。

要公平地说，Velo3D通过出售股票来支付复活的成本，包括$50百万的筹资额度在4月份和一个开放的市场价格上市，持有者今天将不断被稀释，因为它在扩张，但这可能只是一个短期的筹资机制来让它的转变持续。

位置：小的起始者