今天全球热图显示，加拿大是红色，欧洲是红色，巴西是红色，澳大利亚是红色，亚洲的部分地区也是红色，甚至是超大规模科技板块也开始疲惫。全球风险下降，我们现在可以看到实时情况。

触发点或至少我认为的触发点是，AI和芯片领袖们先被打了一拳。SK Hynix、Micron、Nvidia、ARM、ASML和其他高动力股名被压力所困扰。一旦这些开始下滑，卖出便开始扩散。第二部分是在SP500跨越21天移动平均线昨天之后发生的，当时情况变得非常严重。算法触发了生存模式，全球需求被拉入同样的风暴。

但最重要的问题是实际上发生了什么变化。一下子红色的全球热图是否结束了对AI基础设施、电力扩建、数据中心和基本金属的需求？我不这么认为。它可能会改变估值，并降温炒作驱动的头脑。但是，AI竞赛背后的物理扩建并不会因为几个名称最终纠正而消失（哇，令人惊讶的是，他们会这样做吗）

让我想起了矿工们会重新聚焦于此次恐慌之后。科技需要金属。AI数据中心需要铜。电网需要铜和铝。核能和基载电力仍然需要铀。芯片需要供应链。重型设备仍然需要移动土壤才能让任何基础设施存在。可见的手可以惩罚过度扩张的AI/内存名称，并回到建造下一层所需的材料上。

这就是为什么矿业和设备名称受到关注的原因。$BHP、$RIO、$FCX、$HBM、$TECK和$VALE与铜、铁和其他输入所必需的基础设施相关。甚至$CAT作为重型设备也需要进行物理工作。天哪，甚至是探索者们如KDК、NRЕD、NGK和许多其他人。

结论：卖出吧，但是基础设施的扩建仍然需要矿工、材料和机器。

我的读解：今天的全球红屏是风险偏好重置。当卖出变得机械化时，人们通常会抛弃好资产和拥挤的交易。不要被它困住。莱伊·蒂斯是这样说的，数字经济仍然需要一个非常物理的供应链。